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$1,2B Bitcoin Futures- und Optionskontrakte sind gerade abgelaufen – was kommt als Nächstes?

Insgesamt 106.000 Terminkontrakte und Optionen von Bitcoin (BTC) sind heute ausgelaufen, was Investoren neugierig darauf macht, wie der BTC-Preis vor und nach dem Auslaufen reagieren könnte.

Die Bären rechneten nicht mit dem jüngsten Run auf 11.000 $, insbesondere nach zwei Monaten laut Bitcoin Up seitwärtsgerichteter Handelsaktivitäten. Der 52%ige Anstieg des gesamten offenen Interesses an Bitcoin-Futures im Juli deutet darauf hin, dass die Verkäufer entweder übermäßig zuversichtlich sind oder sie hauptsächlich für Hedge- und Arbitragemöglichkeiten nutzen.

Gesamtes offenes Interesse an Bitcoin-Futures

Die oben genannten Daten zeigen, dass das gesamte offene Interesse an Termingeschäften 5,2 Milliarden Dollar überschreitet und damit nur 3% unter dem historischen Höchststand von Mitte Februar liegt. Obwohl diese Zahl entmutigend erscheinen mag, ist die Wahrheit, dass heute weniger als 500 Millionen Dollar verfallen sind.

Etwas beunruhigender waren die Bitcoin-Optionen, da 32% der am Vortag insgesamt 2,1 Milliarden Dollar an offenen Zinsen verfallen sind. Im Gegensatz zu den Terminkontraktmärkten ist es nicht von großem Vorteil, Optionen in den letzten Handelstagen zu verlängern.

Optionskontrakte sind ein Gewinner nimmt alles Markt, da diese stark unter Wasser als wertlos angesehen werden. Was die 1,4 Milliarden Dollar an offenen Zinsen betrifft, die heute nicht verfallen sind, so stellt sich die große Frage, wie bullish/bearish diese positioniert sind.

Futures-Open Interest nach 18% Gewinnen unbeeindruckt

Der durchschnittliche Leverage-Einsatz an BitMEX übersteigt das 20-fache, was bedeutet, dass eine 10%ige Bewegung ausreichen sollte, um 60% der Händler wegen unzureichender Margin zur Deckung ihres Risikos zu liquidieren.

Das obige Diagramm zeigt, dass am 27. Juli trotz eines Preisanstiegs von 12% lediglich 115 Millionen Dollar in Kaufabwicklungen umgesetzt wurden, was darauf hindeutet, dass diese Verkäufer eine ungewöhnlich hohe Marge hatten. Dies ist in der Tat ein zinsbullischer Indikator, da die meisten dieser Verkäufer von Terminkontrakten abgesichert zu sein scheinen.

Optionsmärkte bleiben bullish

Die offenen Zinsen für Bitcoin-Optionen wurden heute um 690 Millionen Dollar reduziert, so dass 60% der verbleibenden 1,4 Milliarden Dollar auf August und September entfallen. Noch wichtiger ist, dass man die Auswirkungen auf das Put/Call-Verhältnis verstehen sollte. Diese Kennzahl ist ein hervorragendes Maß für die Stimmung professioneller Händler.

Put/Call-Verhältnis von Bitcoin-Optionen

Wie aus dem obigen Schaubild hervorgeht, betrug das Put/Call-Verhältnis am 30. Juli vor dem Ablauf 63%. Dies deutet darauf hin, dass das Open Interest bei Optionen (bearish) um 37% geringer war als bei Call-Optionen (bullish). Vorläufige Daten zeigen, dass der Indikator derzeit bei 69% liegt. Trotz des Verbleibs in einem zinsbullischen Bereich zeigt das Open Interest für den verbleibenden Kalender etwas weniger Optimismus. Das Netto-Verfallsergebnis wird höchstwahrscheinlich neutral sein.

Die Futures-Märkte sind naturgemäß ausgewogener, da Long- und Short-Positionen jederzeit gleichwertig sind. Wenn man die jüngsten fortwährenden Liquidationsaktivitäten beobachtet, kann man daraus schließen, dass die meisten Verkäufer vollständig abgesichert sind. Etwa 500 Millionen Dollar sind heute verfallen, und das sind weniger als 10% des gesamten offenen Interesses.

Derzeit scheinen die BTC-Optionsmärkte Bullen zu bevorzugen, und wie bereits erwähnt, hat der jüngste Preisanstieg bei Bitcoin (BTC) viele Bären überrascht.

Anleger sollten, wie bereits zuvor von Cointelegraph berichtet, Optionen mit einem Delta-Skew-Indikator von 25% und Futures-Kontrakte mit Contango genau beobachten. Jeder dieser Indikatoren wird bei Bitcoin Up signalisieren, ob möglicherweise eine übermäßige Aufwärtsbewegung vorliegt.