Danger for the Bitcoin course? – What the current on-chain data on BTC tell us

Those who set their sights on the Bitcoin course this year were not disappointed. More and more investors from various asset classes are discovering the advantages of BTC for themselves. Fundamentally, we see that there is a significant increase in the number of people holding Bitcoin. What initially sounds very positive for the price may also turn out to be a danger.

In this article, we show what dangers lurk for the Bitcoin price and how on-chain data can help us in this analysis.

What are the dangers for the Bitcoin Course?

Since 2020 we have seen a continuous outflow of Bitcoin to Exchanges. This means that more BTC is constantly flowing out of the exchanges than in. This is initially to be seen as positive, as it reduces the available supply of Bitcoin.

The scarce supply on the Exchanges in turn has a price-driving effect on the Bitcoin price. On the other hand, it may also cause confusion that – despite the price increases of BTC – Bitcoin is flowing away from the exchanges. After all, if you don’t keep your crypto-currencies on the Exchanges, you may be safer on the move, but you can’t trade them either. In other words: Owners cannot simply sell and thus participate in profits on the Bitcoin exchange.

However, this HODLer mentality can also pose a threat to the Bitcoin exchange rate. Let’s take a look at the idea behind this and how it can be substantiated:

As a basis we use the following graphic from Chainalysis.

When are profits realised?

In the chart above we see the distribution of investors‘ profits in USD. An example: Almost 5 million addresses are currently in a profit zone between 5 and 25%.

So far, so good. So where is the supposed risk we interpret as being for the Bitcoin price?

We get the answer when we take a look at the red bar on the right side of the chart. Here we see the number of addresses that are over 100% in the profit zone. In other words: These are the addresses that have at least doubled their stakes in US dollars.

Is 100% growth in the Bitcoin rate already a reason to sell?

This number has increased strongly since the beginning of the year and now lies between 6 and 7 million addresses. Despite the strong HODL mentality, the question of realising profits arises.

When will investors take their profits? – Is a doubling of the profit already sufficient? At this point one should not only think of the „small“ private investors, but also of institutional investors.

If many investors decide to take their profits with them, this can have a negative influence on the Bitcoin price. Here it is important to understand that we are talking about probabilities and possibilities. At the moment we do not see any indications of this.

El cierre de Bitcoin por encima de este nivel podría provocar un retroceso de más de 11.000 dólares. 

El cierre de Bitcoin por encima de los 10.450$ en la región podría desencadenar una notable recuperación: Aquí está el porqué

Bitcoin ha coqueteado con una recuperación desde que alcanzó los 9.800 dólares a finales de la semana pasada. La criptodivisa líder actualmente se negocia a 10.250 dólares, pero se ha negociado tanto a 9.900 como a 10.400 dólares en los últimos días.

Un analista de criptografía cree que el cierre de la criptodivisa por encima de los 10.450 dólares podría desencadenar una recuperación hasta los 11.200 dólares. 11.200 dólares es un 9,2% por encima del precio actual y un 7,1% por encima del punto de validación de esta teoría alcista.

„Ninguna vela se ha cerrado por debajo de 10.100 en 7 días, buen trabajo de los espartanos. Ahora los toros deben cerrar por encima de 10.450 para „confirmar“ un movimiento ascendente a 11.2k.“

Gráfico de la acción de precios de BTC en las últimas semanas con un análisis del comerciante de criptografía Técnica Inmortal (@inmortalcrypto en Twitter).

Este comerciante no es el primero que ha dado importancia a la resistencia en la región de 10.450 dólares.

Como informó Bitcoinist anteriormente, un analista históricamente preciso cree que Bitcoin que se mueve por encima de 10.500 dólares podría desencadenar un patrón de acumulación de Wyckoff de libro de texto. Ese patrón, si se produce, llevará a BTC de nuevo al rango de 11.000-12.000 dólares, como también sugirió el analista anterior.

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Gráfico de la acción de precios de BTC en las últimas semanas con un análisis del comerciante de criptografía Il Capo de Crypto (@CryptoCapo_ en Twitter).

Las macrotendencias siguen favoreciendo el crecimiento del BTC

Los analistas siguen pensando que las tendencias macroeconómicas favorecen el crecimiento de Bitcoin a largo plazo.

Mike McGlone, analista senior de materias primas de Bloomberg Intelligence, escribió recientemente sobre el asunto de la acción de precios de BTC:

    „#Oro a 1.900$, #Bitcoin 10.000$ Vuelven a la zona de soporte decisiva – Alguna reversión media tardía en el mercado de valores está presionando a la mayoría de los activos, pero esperamos que el oro y Bitcoin salgan adelante en la mayoría de los escenarios. La caída de los precios de las acciones fomenta un mayor estímulo monetario y fiscal…

Otros se han hecho eco de este sentimiento. Por ejemplo, Mike Novogratz de Galaxy Digital dijo a principios de este año que las inyecciones de liquidez que los bancos centrales están haciendo están impulsando el capital y la atención al oro y al BTC.

Sin embargo, aún está por verse si estas tendencias macro serán suficientes para detener un mayor descenso en el precio de Bitcoin a corto plazo.