$1,2B Bitcoin Futures- und Optionskontrakte sind gerade abgelaufen

$1,2B Bitcoin Futures- und Optionskontrakte sind gerade abgelaufen – was kommt als Nächstes?

Insgesamt 106.000 Terminkontrakte und Optionen von Bitcoin (BTC) sind heute ausgelaufen, was Investoren neugierig darauf macht, wie der BTC-Preis vor und nach dem Auslaufen reagieren könnte.

Die Bären rechneten nicht mit dem jüngsten Run auf 11.000 $, insbesondere nach zwei Monaten laut Bitcoin Up seitwärtsgerichteter Handelsaktivitäten. Der 52%ige Anstieg des gesamten offenen Interesses an Bitcoin-Futures im Juli deutet darauf hin, dass die Verkäufer entweder übermäßig zuversichtlich sind oder sie hauptsächlich für Hedge- und Arbitragemöglichkeiten nutzen.

Gesamtes offenes Interesse an Bitcoin-Futures

Die oben genannten Daten zeigen, dass das gesamte offene Interesse an Termingeschäften 5,2 Milliarden Dollar überschreitet und damit nur 3% unter dem historischen Höchststand von Mitte Februar liegt. Obwohl diese Zahl entmutigend erscheinen mag, ist die Wahrheit, dass heute weniger als 500 Millionen Dollar verfallen sind.

Etwas beunruhigender waren die Bitcoin-Optionen, da 32% der am Vortag insgesamt 2,1 Milliarden Dollar an offenen Zinsen verfallen sind. Im Gegensatz zu den Terminkontraktmärkten ist es nicht von großem Vorteil, Optionen in den letzten Handelstagen zu verlängern.

Optionskontrakte sind ein Gewinner nimmt alles Markt, da diese stark unter Wasser als wertlos angesehen werden. Was die 1,4 Milliarden Dollar an offenen Zinsen betrifft, die heute nicht verfallen sind, so stellt sich die große Frage, wie bullish/bearish diese positioniert sind.

Futures-Open Interest nach 18% Gewinnen unbeeindruckt

Der durchschnittliche Leverage-Einsatz an BitMEX übersteigt das 20-fache, was bedeutet, dass eine 10%ige Bewegung ausreichen sollte, um 60% der Händler wegen unzureichender Margin zur Deckung ihres Risikos zu liquidieren.

Das obige Diagramm zeigt, dass am 27. Juli trotz eines Preisanstiegs von 12% lediglich 115 Millionen Dollar in Kaufabwicklungen umgesetzt wurden, was darauf hindeutet, dass diese Verkäufer eine ungewöhnlich hohe Marge hatten. Dies ist in der Tat ein zinsbullischer Indikator, da die meisten dieser Verkäufer von Terminkontrakten abgesichert zu sein scheinen.

Optionsmärkte bleiben bullish

Die offenen Zinsen für Bitcoin-Optionen wurden heute um 690 Millionen Dollar reduziert, so dass 60% der verbleibenden 1,4 Milliarden Dollar auf August und September entfallen. Noch wichtiger ist, dass man die Auswirkungen auf das Put/Call-Verhältnis verstehen sollte. Diese Kennzahl ist ein hervorragendes Maß für die Stimmung professioneller Händler.

Put/Call-Verhältnis von Bitcoin-Optionen

Wie aus dem obigen Schaubild hervorgeht, betrug das Put/Call-Verhältnis am 30. Juli vor dem Ablauf 63%. Dies deutet darauf hin, dass das Open Interest bei Optionen (bearish) um 37% geringer war als bei Call-Optionen (bullish). Vorläufige Daten zeigen, dass der Indikator derzeit bei 69% liegt. Trotz des Verbleibs in einem zinsbullischen Bereich zeigt das Open Interest für den verbleibenden Kalender etwas weniger Optimismus. Das Netto-Verfallsergebnis wird höchstwahrscheinlich neutral sein.

Die Futures-Märkte sind naturgemäß ausgewogener, da Long- und Short-Positionen jederzeit gleichwertig sind. Wenn man die jüngsten fortwährenden Liquidationsaktivitäten beobachtet, kann man daraus schließen, dass die meisten Verkäufer vollständig abgesichert sind. Etwa 500 Millionen Dollar sind heute verfallen, und das sind weniger als 10% des gesamten offenen Interesses.

Derzeit scheinen die BTC-Optionsmärkte Bullen zu bevorzugen, und wie bereits erwähnt, hat der jüngste Preisanstieg bei Bitcoin (BTC) viele Bären überrascht.

Anleger sollten, wie bereits zuvor von Cointelegraph berichtet, Optionen mit einem Delta-Skew-Indikator von 25% und Futures-Kontrakte mit Contango genau beobachten. Jeder dieser Indikatoren wird bei Bitcoin Up signalisieren, ob möglicherweise eine übermäßige Aufwärtsbewegung vorliegt.

Benutzer ziehen Bitcoins von einigen der wichtigsten Börsen ab

Der an den Börsen gehaltene BTC-Saldo erreichte den niedrigsten Stand seit über einem Jahr und nimmt weiter ab.

Bitfinex, BitMEX und Huobi haben den größten Abfluss von BTC verzeichnet, während die in den USA ansässige Coinbase mit rund 984.300 BTC in den Brieftaschen der Bitcoin Trader nach wie vor der größte Bitcoin-Halter unter den Börsen ist.

‚Bitcoin-Wale‘, d.h. Waladressen mit Millionen von Dollar in Bitcoin, haben nach dem jüngsten Flash-Absturz Bitcoin in großem Umfang angehäuft
Nach den von Glassnode vorgelegten Daten ist die Zahl der Bitcoin BTC, die zu 1,75 % an der Börse gehalten wird, seit dem Schwarzen Donnerstag im März kontinuierlich zurückgegangen.

Der Gesamtsaldo der an den Börsen gelagerten BTC hat kürzlich den niedrigsten Stand seit über einem Jahr erreicht und ist seit dem Schwarzen Donnerstag um mehr als 12% zurückgegangen.

Vieles deutet auf einen bevorstehenden Stierrennen hin

Natürlich fragen Sie sich, warum einige Anleger ihre BTC von den Börsen zurückziehen? Während dies normalerweise darauf hindeutet, dass auf dem Markt eine insgesamt optimistische langfristige Stimmung vorherrscht, könnte das Gesamtbild diesmal etwas komplizierter sein. Wenn Anleger ihre BTC-Bestände von den Börsen in ihren eigenen Geldbeutel transferieren, bedeutet dies, dass sie diese BTC für eine gewisse Zeit nicht handeln werden, sondern sich vielmehr darauf stürzen. Vielleicht rechnen sie sogar mit einer bedeutenden Hausse in naher Zukunft. Die wachsende Zahl der BTC-Wale und die Tatsache, dass viele Wale ihre Bestände anhäufen, deutet ebenfalls darauf hin, dass etwas Gutes am Kochen ist. Eine eingehendere Analyse zeigt jedoch, dass nur einige prominente Börsen einen verstärkten Abzug von Geldern verzeichnen, während andere die Bestände ihrer Nutzer beibehalten oder sogar erhöhen.

Bitfinex, BitMEX und Huobi verlieren mehr als andere

Kryptogeld-Börsen halten im Namen ihrer Kunden eine erstaunliche Menge Bitcoin in ihren Adressen.

Jüngsten Untersuchungen von Larry Cermak von The Block zufolge beläuft sich diese Zahl auf etwa 3,08 Millionen BTC oder fast 16,5 % der gesamten Lieferung von 21 Millionen.

Analysiert man jedoch die Grafik des BTC-Gesamtguthabens, das an jedem der bekannteren Krypto-Börsen gehalten wird, so zeigt sich, dass der Gesamttrend der Abhebungen nicht gleichmäßig über alle Börsen verteilt ist und dass der Großteil der BTC von Bitfinex, BitMEX und Huobi abgezogen wurde. Seit dem Schwarzen Donnerstag hat Bitfinex einen Abfluss von rund 133.000 BTC (bzw. 66,6% seiner früheren Bestände) verzeichnet, während BitMEX- und Huobi-Benutzer 105.000 BTC bzw. 97.000 BTC abgezogen haben.

Coinbase ist der größte BTC-Inhaber unter den Exchanges

Interessanterweise hat Coinbase, die mit rund 984.300 BTC in ihren Brieftaschen der größte Bitcoin-Inhaber unter den Tauschbörsen ist, seit dem Schwarzen Donnerstag nur einen Rückgang von 0,2 % bei der Menge der gespeicherten BTC verzeichnet. In der Zwischenzeit verzeichneten Binance und Bitstamp exchange im gleichen Zeitraum sogar einen leichten Anstieg des BTC-Saldos.

Dies zeigt, dass das langfristige Hodling-Verhalten keine vollständige Erklärung für den Rückgang der BTC im Tauschhandel liefert. Was aber ist dann die Ursache für die Rückzüge?

Da die abgehobenen Beträge an den verschiedenen Börsen so stark variieren, sollten wir nach den Ursachen in den einzelnen Börsen selbst suchen.

Abhebungen könnten durch den Mangel an Vertrauen im Fall von BitMEX verursacht werden.

BitMEX erlebte unmittelbar nach dem Preisabsturz einen raschen Rückgang der BTC-Bilanz. Dies kann mit ziemlicher Sicherheit auf die Tatsache zurückgeführt werden, dass die Börse am Schwarzen Donnerstag zwei DDoS-Angriffe erlebte, die Benutzeranfragen verzögerten und eine allgemeine Unterbrechung der Börsendienste verursachten.

Während der DDoS-Angriffe waren die Benutzer nicht in der Lage, zu handeln und auf den schnell fallenden Markt zu reagieren. Dies dürfte viele Benutzer wütend gemacht und sie dazu veranlasst haben, ihre Gelder von der Börse abzuziehen. Es ist jedoch etwas seltsam, dass diese Gelder nicht an anderen Börsen gelandet sind und dass der Rückgang der Zahl der BTC an der Börse noch immer anhält.

Rückgang der Bestände von Huobi und Bitfinex bereits vor dem Schwarzen Donnerstag

Im Falle von Huobi und Bitfinex hatte ihr BTC-Saldo bereits vor dem Schwarzen Donnerstag zu sinken begonnen, und das Ereignis hat die bereits festgestellten Abwärtstrends nur noch verstärkt. Als der Schwarze Donnerstag kam, war der BTC-Saldo der Börse seit seinem Höchststand im Dezember 2018 bereits um über 47% gesunken. Dies deutet darauf hin, dass die Rückzüge zumindest bis zu einem gewissen Grad auf die vor dem Absturz wirkenden Marktkräfte zurückzuführen sein könnten.

Dennoch erhöhen die Wale ihre Bestände

Obwohl die Preisaktion von Bitcoin in den letzten Tagen chaotisch verlief, da sie nur wenige Stunden, nachdem sie die lange erwartete Schwelle von 10.000 $ durchbrochen hatte, einen brutalen Sturzflug von 1.000 $ hinnehmen musste, blicken die Bitcoin-Wale weiterhin zuversichtlich in die Zukunft.

Als Bitcoin einen Tiefststand von 9.150 $ erreichte und viele Investoren in Panik gerieten, stieg die Zahl der Adressen mit 1.000 bis 10.000 BTC sogar sprunghaft an, was darauf hindeutet, dass einige Großinvestoren die Gelegenheit, die sich durch den Blitz-Crash bot, nutzten, um ihre Positionen aufzustocken.

Daher könnte zumindest ein Teil der BTC-Abhebungen an den Börsen dennoch darauf zurückzuführen sein, dass die Nutzer ihre Gelder zum Zweck der langfristigen Kaputtmachung in ihre Brieftaschen oder sogar in Kühlhäuser verlegten.

Schlussfolgerung

Aus all dem können wir den Schluss ziehen, dass es wahrscheinlich keine einzige treibende Kraft gibt, die die Nutzer dazu veranlasst, ihre BTC von Bitfinex, BitMEX und Huobi zu entfernen, während sie sie an anderen Börsen belassen. Vielmehr ist es eine Kombination aller oben beschriebenen Umstände zusammen mit mehreren anderen, noch nicht identifizierten Faktoren, die vermutlich die Benutzer dazu veranlassen, ihre Gelder von bestimmten Börsen abzuziehen.